"مرگ" سهام یک بار دیگر وارد شده است

مرگ روز چهارشنبه برای بازار سهام وارد شده است. و این ورود حتی با واژگونی خیره کننده که تا پایان روز معاملات سهام را در سبز به جا گذاشت ، اتفاق افتاد. رویدادی که به تازگی در حال گذر است ، تنها 17 بار قبلی در طول نود سال گذشته اتفاق افتاده است. و در اکثریت قریب به اتفاق این رویدادهای گذشته ، سهام به پایین ترین سطح جدید کاهش یافت. بنابراین ، ارزشمند است که دقیقاً آنچه را که روز چهارشنبه اتفاق افتاد بررسی کنیم و آنچه که سابقه تاریخی نشان می دهد باید از اینجا انتظار منطقی داشته باشیم.

مرگ و میر که در بورس سهام پیش آمد ، همان چیزی است که به عنوان "صلیب مرگ" شناخته می شود. اما این فقط هیچ "صلیب مرگ" نبود. در عوض ، این همان چیزی است که من دوست دارم از آن به عنوان "صلیب مرگ واقعی" یاد کنم.

اکنون اکثر آنها با عنوان "صلیب مرگ" برای بورس سهام به عنوان نمونه ای از معیار اصلی بازار مانند شاخص S& P 500 (NYSEARCA: SPY) هنگامی که میانگین حرکت 50 روزه در زیر میانگین حرکت 200 روزه قرار دارد ، آشنا شده اند. این صلیب مرگ بسیار متداول تر است ، با این حال ، با 45 مورد کاملاً جداگانه در طی 90 سال گذشته اتفاق افتاده است.

و آنچه ما دیدیم این است که اکثریت جزئی از این 45 نمونه در واقع از پایین بازار نشانه گرفته اند و تقریباً 20 ٪ از این وقایع در واقع منجر به کاهش طولانی تر سهام شده اند. به عبارت ساده ، "صلیب مرگ" معمولی می تواند به آسانی به عنوان "در مورد گرفتن صلیب جدید زندگی" نامیده شود ، اگرچه مسلماً این نام جدید بسیار جذاب تر و گرفتن تیتر است.

در عوض ، آنچه روز چهارشنبه وارد بازار سهام شد ، "صلیب مرگ واقعی" بود. این جایی است که در یک شاخص اصلی بازار مانند شاخص S& P 500 ، میانگین حرکت 200 روزه زیر میانگین حرکت 400 روزه کاهش یافته است. و این مرگ اکنون تنها در هجدهمین بار در نود سال گذشته گذشت. به طور خلاصه ، این یک واقعه نادر است.

تاریخ گذشته نشان داده است که برخلاف تامر و خواهر و برادر مشهور خود در "صلیب مرگ" ، "صلیب مرگ واقعی" معمولاً با معنادارتر دنبال می شود ، اکثریت قریب به اتفاق زمان را کاهش می دهد.

ایده "صلیب مرگ واقعی" برای اولین بار در مقاله ای از سپتامبر گذشته معرفی شد. در آن زمان ، بورس سهام که توسط شاخص S& P 500 اندازه گیری شده است ، اخیراً زیر میانگین حرکت 400 روزه خود شکسته شده است. مورد زیر نمودار فعلی شاخص S& P 500 در آن زمان بود.

یکی از مضامین کلیدی که در ماه های آینده به تماشای آن در زمان آینده نشان داده شده بود این بود که آیا میانگین متحرک 200 روزه در نهایت زیر میانگین حرکت 400 روزه در S& P 500 شکسته شد ، زیرا این امر نشانگر پتانسیل کاهش معنی دار بیشتر در پیش استبشرو به همین ترتیب بیش از پنج ماه بعد گذشت.

این منجر به سوال مهم بعدی می شود. با توجه به سابقه تاریخی ، چه چیزی را می توان از اینجا انتظار داشت.

اصلاحات زودگذر

اول ، این می تواند یک اصلاح زودگذر باشد که بین سه تا هفت ماه به طول انجامد. اینها انواع اصلاحات در داخل و اطراف "صلیب مرگ واقعی" بود که در سالهای 1990 ، 1987 ، 1984 ، 1962 و 1957 اتفاق افتاد. سال 2016 به عنوان نقطه شروع جدید ، این امر حاکی از آن است که سهام بین اواخر ماه مارس و اواخر ژوئیه در پایین جایی پیدا می شود.

اما در اینجا مشکلات فکر می کنیم که تصحیح امروز ممکن است زودتر از موعد پایین بیاید.

اول ، هر پنج مورد از این اصلاحات زودگذر گذشته در بازارهای گاو نر سکولار از سال 1949 تا 1966 و از سال 1982 تا 2000 اتفاق افتاد. امروز ، با این حال ، ما در میان بازار خرس سکولار هستیم ، که امروز یک اصلاح زودگذر را در برابر استثناء می کند. سابقه تاریخی.

دوم ، استراحت زیر میانگین حرکت 400 روزه در میانگین حرکت 200 روزه در تمام این موارد گذشته به استثنای سال 1962 با میانگین متحرک 400 روزه هنوز هم کاملاً در حال افزایش است. با این حال ، میانگین حرکت 400 روزه امروز از ابتدای ژانویه به طور فزاینده ای در حال سقوط است. این نشان می دهد که ممکن است چیزی موذیانه تر در تصحیح امروز تعبیه شود ، بر خلاف زودگذر ، که در بالا به تفصیل کاهش می یابد ، جایی که روند طولانی مدت بازار هنوز کاملاً مثبت بوده و در نتیجه صعود است.

اصلاحات طولانی مدت

مجموعه بعدی از هفت اصلاحات طولانی تر اصلاحات بین هفت تا چهارده ماه که در سالهای 1981 ، 1977 ، 1969 ، 1966 ، 1960 و 1953 اتفاق افتاد.

متأسفانه برای سرمایه گذاران سهام امروز ، برخی از تمایزات مهم نیز با این گروه وجود دارد که باعث می شود کاهش امروز در این گروه جای بگیرد.

اول ، میانگین متحرک 400 روزه هنوز هم در زمان استراحت با میانگین حرکت 200 روزه در هر نمونه اما یک مورد ، شیب به سمت بالا بود.

دوم ، شیب استراحت اولیه بازار زیر میانگین حرکت 400 روزه و مسیر بعدی آن از آنجا که در هر یک از این موارد گذشته نیز بسیار تدریجی بوده است ، که برخلاف استراحت های تیز و خشن امروز در شش ماه گذشته است که مربوط به آن استاوت

سوم ، ما هنوز شاهد آزمایش های مکرر مقاومت در میانگین حرکت 400 روزه پس از وقفه اولیه هستیم. در عوض ، ما در اکتبر گذشته یک بازپرداخت موفق داشتیم که به طور مؤثر ساعت را برای بازار امروز شروع کرد. در غیر این صورت ، شاخص S& P 500 امروز از آخرین استراحت در ژانویه ، عمیقاً زیر میانگین حرکت 400 روزه خود گیر کرده است.

به طور خلاصه ، اگر همه این اصلاحات طولانی مدت اردک باشد ، استراحت امروز به هیچ وجه شبیه اردک نیست.

این ما را با شش شکست "صلیب مرگ واقعی" در طول نود سال گذشته برای مقایسه بازار امروز با ما ترک می کند. این کاهش بازار پایدار است که در هر نقطه بین یک سال تا نیم تا سه سال به طول می انجامد. در این لیست تاریخ های ناگوار 2008 ، 2000 ، 1973 ، 1940 ، 1937 و 1929 قرار دارد.

بیایید ویژگی های کلیدی این خرس های گذشته را اجرا کنیم.

اول ، استراحت اولیه در بازار یا قبل ، حین یا بعد از میانگین میانگین حرکت 200 روزه زیر میانگین حرکت 400 روزه ، تیز و تعیین کننده بود. در مقایسه با بازار امروز؟بررسی.

دوم ، در هر یک از این قسمت های گذشته ، شیب میانگین حرکت 400 روزه در زمان استراحت یا شیب دار مسطح یا رو به پایین بود. یک بار دیگر در مقایسه با امروز؟بررسی.

در آخر و شاید مهمترین آنها ، هر یک از این موارد گذشته با ارزش گذاری در بورس سهام که توسط 12 ماه دنباله دار اندازه گیری شده است به عنوان درآمد گزارش شده و قیمت 10 ساله تنظیم شده با نسبت به درآمد هر دو با حق بیمه معنی دار بالاتر از حق بیمه مربوط به خود ، انجام شده است. میانگین های تاریخی منتهی به "صلیب مرگ واقعی". تنها استثناء سال 1940 بود که پس از اصلاحات در سال 1937 به وجود آمد و تا حدودی با شروع جنگ جهانی دوم رانده شد. در مقایسه با بازار امروز؟بررسی کنید ، دوبار بررسی کنید.

در این گروه خرس های بزرگی داریم. و آنچه امروز داریم چیزی است که مانند یک خرس بزرگ قدم می زند و مانند یک خرس بزرگ رشد می کند. شاید این یک خرس بزرگ نباشد. فقط زمان می تواند بگوید. اما اگر تاریخچه راهنما باشد ، اکنون زمان ارزشمندی برای در نظر گرفتن اقدامات برای شروع اقدامات حفاظت از نمونه کارها برای دفاع از این احتمال که آنچه اکنون می بینیم در واقع یک خرس بزرگ است.

به دنبال خروج ها

آیا هیچ یک از این موارد نشان می دهد که سرمایه گذاران باید به سادگی تمام موقعیت های سهام طولانی را رها کنند و برای تپه ها شرکت کنند؟قطعا نه.

بازار سهام فقط بیش از 4000 نام فردی در ایالات متحده تشکیل شده است و تعدادی از مناطق بازار وجود دارد که پس از شروع بازار خرس ، توانایی عملکرد خوب را برای مدت زمان طولانی نشان داده اند. نکته اصلی دانستن بخش های مناسب بازار سهام برای تخصیص و همچنین زمانی است که زمان مناسبی برای کنار گذاشتن این نام ها است. به عنوان مثال ، برنامه های کاربردی (NYSEARCA: XLU) به ویژه سال به ویژه در آنچه که در غیر این صورت یک محیط بازار سهام چالش برانگیز بوده است ، به ویژه خوبی داشته اند.

همچنین ، فقط به این دلیل که بورس سهام و آن کلاس های دارایی که با آن بسیار ارتباط دارند ، به معنای این نیست که بازارهای سرمایه دارای انواع اوراق بهادار در خارج از بازار سهام نیستند که باید در چنین محیط بازار بسیار خوبی داشته باشندبشربه عنوان مثال ، خزانه های طولانی مدت ایالات متحده (NYSEARCA: TLT) طی چند ماه گذشته در زمانی که سهام در تلاش بوده است ، افزایش یافته است. این فقط یکی از چندین نمونه است.

در آخر و شاید مهمتر از همه ، حتی اگر شما هنوز هم به طور تهاجمی به سهام اختصاص داده اید و نسبت به آنچه ممکن است در پیش رو باشد احساس می کنید ، بازار از نظر تاریخی حداقل یک پنجره فرصت را برای سرمایه گذاران فراهم کرده است تا نسبتاً ناخوشایند از آن خارج شوند. این پنجره زمانی پیش آمده است که بازار سهام مقاومت خود را در برابر میانگین حرکت 400 روزه در حدود سه تا هفت ماه پس از استراحت اولیه انجام می دهد.

این حتی پس از تصادف در بازار سهام اکتبر 1929 صادق بود ، زیرا آزمایش مجدد از میانگین متحرک 400 روزه تقریباً شش ماه بعد در آوریل 1930 پیش آمد تا قبل از پایان چراغ های موجود در بازار. در محیط بازار امروز ، این امر به معنای آزمایش مجدد از میانگین متحرک 400 روزه بین مارس و ژوئیه 2016 است. مراقب این دریچه خروجی از نزدیک باشید ، زیرا این امر به طور تاریخی فقط قبل از اینکه ناگهان بسته شود با یک حرکت شدید بازار نزولی بسته می شود.

یک استثناء ناخوشایند از این قانون متوسط مجدد در حال حرکت 400 روزه قابل ذکر است. در طول بازار خرس در سال 1937 هنگامی که سهام تقریباً نیمی از ارزش خود را از اوج تا فرورفتگی از دست داد ، میانگین صنعتی داو جونز (NYSEARCA: DIA) در میانگین متحرک 400 روزه خود مقاومت را به دست نیاورد. چرا این اتفاق افتاد؟از آنجا که این همراه با سیاست محدود کننده پولی از جمله نرخ بهره بالاتر و محکم کردن عرضه پول بود.

به نظر می رسد امروز چیزی اتفاق می افتد؟در حالی که من امروز عزم فدرال را برای ماندن در این دوره با نرخ بهره بالاتر تحسین می کنم ، متأسفانه آنها با اقدامات فعلی خود چند سال دیر می شوند. اما اگر آنها در دوره سیاست فعلی خود ثابت قدم بمانند (چیزی که من معتقدم در پایان روز مشکوک است) ، این فشار اضافه شده به بازار ممکن است باعث خنثی کردن این آزمایش نهایی مقاومت در میانگین حرکت 400 روزه شود. در طول قسمت 1937 انجام شد.

خط پایین

یک "صلیب مرگ واقعی" اکنون به بازار سهام رسیده است. و اگر تاریخچه راهنما باشد ، چشم انداز سهام طی چند سال آینده کمترین حرف را برای گفتن دارد.

اگر شما علاقه مند به کاوش در استراتژی هایی هستید که نه تنها در بازارهای خرس و سایر دوره های نوسانات افزایش یافته در بازار رشد می کنند ، به طور بالقوه رونق می گیرند ، لطفاً در نظر داشته باشید که در جستجوی آلفا به نام Universal به ما در خدمات حق بیمه من بپیوندید. این سرویس با توجه به فرصت های بازگشت جذاب ، کنترل ریسک و به حداقل رساندن ضرر ، استراتژی های پرتفوی سرمایه گذاری را در سراسر جهان کلاس دارایی در هر دو بازارهای خرس و گاو نر هدف قرار می دهد. و در طی چند ماه گذشته ، این گزارش ها در گزارش های عمیق و تجزیه و تحلیل در مورد پیمایش آنچه ممکن است یک مرحله جدید در حال آشکار بازار خرس باشد ، گنجانده شده است. و اگر نگران این هستید که Universal ممکن است مناسب نباشد ، شما توسط یک محاکمه دو هفته ای رایگان و همچنین به دنبال ضمانت نامه پشتی بدون قید و شرط آلفا محافظت می شوید. با تشکر و من مشتاقانه منتظر همکاری با شما در Universal هستم.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. خطرات مربوط به سرمایه گذاری از جمله از دست دادن مدیر وجود دارد. Gerring Capital Partners با توجه به عملکرد یا نتیجه هرگونه سرمایه گذاری یا پیش بینی های انجام شده ، هیچ تضمینی صریح یا ضمنی ندارد. هیچ تضمینی وجود ندارد که اهداف استراتژی های مورد بحث توسط Gerring Capital Partners برآورده شود.