مبادله چیست و چگونه محاسبه می شود؟

مبادله نوسانات یک قرارداد رو به جلو است که در آن زیربنایی نوسانات اندازه گیری شده یا تحقق یافته دارایی اساسی در طول عمر مبادله است و نرخ رو به جلو (یا نرخ مبادله) نوسانات تعیین شده در تاریخ ارزیابی است. در مقابل ، مبادله واریانس یک قرارداد رو به جلو است که در آن ، واریانس اندازه گیری شده یا تحقق یافته دارایی اساسی در طول عمر مبادله است و نرخ رو به جلو (یا نرخ مبادله) واریانس تعیین شده در تاریخ ارزیابی است. نوسانات ریشه ریاضی واریانس است.

طبق کنوانسیون بازار ، نوسانات اندازه گیری شده یا تحقق یافته با گرفتن نمونه های روزانه از قیمت دارایی اساسی (نرخ نقطه ، قیمت سهام یا ارزش شاخص و غیره) محاسبه می شود. این موارد اصلاح نامیده می شود. ریشه مربع مجموع مربع های تغییر روزانه در ارزش در طول عمر مبادله و ارزش سالانه برای ارائه نقل قول ٪ آشنا برای نوسانات محاسبه می شود.

پرداخت مبادله جلد به این صورت محاسبه می شود:

(نوسانات تحقق یافته - اعتصاب) * مفهوم

نوسانات تحقق یافته 100 * ریشه مربع از (252 * جمع مربع از ورود به سیستم روزانه / N پیش بینی شده)

انتظار می رود n تعداد روزهای کاری مورد انتظار تا زمان انقضا باشد

اعتصاب اعتصاب نوسانات است

مفهومی وگا مفهومی است

مزایای مبادله جلد

دلایل خرید مبادله جلد و مبادله واریانس یکسان است. با این حال ، فرمول پرداخت برای مبادله واریانس درجه دوم است (یعنی نوسانات تحقق یافته و شرایط اعتصاب نوسانات مربع است) ، به این معنی که سود یا ضرر ناشی از مبادله واریانس بزرگتر از سود خواهد بود یا ضرر پایین تر از آن خواهد بوداز دست دادن از مبادله نوسانات ، برای همان تفاوت بین نوسانات تحقق یافته و مقادیر اعتصاب نوسانات. با این حال ، زیرا نوسانات به طور شهودی بیشتر از مبادلات نوسانات واریانس معمولاً درک می شود.

همانطور که با مبادله واریانس ، مبادله نوسانات فقط شامل قرار گرفتن در معرض نوسانات است ، نه به خود دارایی زیرین. بنابراین می توان آن را به طور مؤثر توسط بسیاری از انواع سرمایه گذاران مورد استفاده قرار داد. مثلا:

یک سرمایه گذار سوداگرانه ممکن است از آن برای حدس و گمان در مورد نوسانات تحقق یافته در آینده ، برای شرط بندی در افزایش یا کاهش نوسانات در یک دوره زمانی یا در جهت واقعی آینده نوسانات استفاده کند. به عنوان مثال ، اگر سرمایه گذار فکر کند نوسانات افزایش می یابد ، سرمایه گذار مبادله نوسانات را خریداری می کند. اگر سرمایه گذار فکر کند که کاهش می یابد ، سرمایه گذار مبادله نوسانات را به فروش می رساند.

یک مدیر صندوق می تواند از مبادله به عنوان پرچین در برابر نوسانات استفاده کند. نوسانات واقعی بالا می تواند بر روی نمونه کارها مدیر صندوق تأثیر بگذارد و آنها را مجبور به خرید مداوم سهام و فروش سهام با حرکت بازار اساسی کند.

قیمت گذاری مبادله نوسانات در سهام SDX

هنگام قیمت گذاری مبادله نوسانات در سهام SDX:

شما می توانید یک مبادله VOL موجود را تجدید نظر کنید.

شما می توانید یک مبادله VOL موجود را تجدید نظر کنید. سهام SDX این کار را با محاسبه واریانس جمع شده تاکنون انجام می دهد. برای انجام این کار باید هر دو مورد را انجام دهید:

نرخ مبادله معامله شده را تعریف کنید (که نوسانات مورد استفاده به عنوان نرخ مبادله معامله شده برای مبادله VOL که می خواهید دوباره به آن بپردازید) در قسمت اعتصاب نوسانات (٪) استفاده کنید.

واریانس Accred خود در واقع در صفحه نمونه کارها ، فقط در صفحه واحد گزینه نمایش داده نمی شود.

اولین تاریخ ثابت را تعریف کنید ، که تاریخ تجارت مبادله واریانس مورد نظر شما را برای تجدید نظر تعریف می کند. این باید قبل از تاریخ فعلی باشد. در پنجره Fixing Detail (با کلیک بر روی دکمه Fixing Detail در صفحه قیمت گذاری) دسترسی پیدا کنید) سپس می توانید ببینید:

تمام اصلاحات روزانه مورد استفاده برای محاسبه واریانس جمع شده ، یعنی واریانس بین تاریخ تجارت (تعریف شده توسط اولین قسمت تاریخ ثابت) و تاریخ ارزیابی.

تمام سود سهام تاریخی که از آن تاریخ توسط دارایی زیرین انتخاب شده پرداخت می شود. برای هر سود سهام ، تاریخ پرداخت شده و مبلغ پرداخت شده را می بینید.

شما باید مشخص کنید که آیا سود سهام در دارایی سرمایه گذاری مجدد می شود یا خیر.

به منظور محاسبه نوسانات تحقیرآمیز ، باید تصمیمی اتخاذ شود که آیا سرمایه گذاری مجدد در دارایی را دوباره سرمایه گذاری می کند یا خیر.

به طور پیش فرض ، سهام SDX به طور خودکار از کنوانسیون بازار برای دارایی انتخاب شده استفاده می کند (به عنوان مثال ، اگر شما گزینه ای را برای یک شاخص قیمت گذاری می کنید ، سود سهام دوباره سرمایه گذاری نمی شود ؛ اگر شما در حال قیمت گذاری گزینه ای برای سهام واحد هستید ، سود سهام دوباره سرمایه گذاری می شود). با این حال ، شما می توانید در صورت لزوم با استفاده از دکمه ضامن سود سهام مجدد سرمایه گذاری مجدد آن را تغییر دهید.

تنظیم سود سهام مجدد هیچ تاثیری در نتیجه نوسانات آینده ندارد.

این سیستم به طور خودکار تعداد مورد انتظار روزهای کاری را تا زمان انقضا محاسبه می کند.

هنگام قیمت گذاری یک مبادله VOL ، یکی از پارامترهای ورودی لازم ، تعداد مورد انتظار روزهای کاری از اولین تاریخ تعمیر تا تاریخ انقضا است. به طور پیش فرض ، هنگامی که برای اولین بار وارد تاریخ انقضا می شوید ، سیستم به طور خودکار این تعداد روزهای کاری را برای شما محاسبه می کند و آن را در قسمت N مورد انتظار نمایش می دهد. متعاقباً ، اگر تاریخ انقضا را تغییر دهید یا تعداد تاریخ های ثابت را تغییر دهید (به عنوان مثال ، یک تاریخ ثابت را از پنجره Fixing Detail حذف می کنید زیرا بازار به طور غیر منتظره ای در یکی از تاریخ های ثابت Vol Swap بسته شده بود) سیستم به طور خودکار شماره را به روز می کنداز روزهای کاری مورد انتظار تا زمان انقضا برای شما.

مطمئناً می توانید به صورت دستی این مقدار را مطابق نیاز ویرایش کنید.

چرا قسمت N مورد انتظار مفید است؟این امر به ویژه هنگامی که در حال ارزیابی مجدد یک مبادله VOL موجود هستید ، مفید است. به عنوان مثال ، اگر بازار به طور غیر منتظره ای در یکی از تاریخ های رفع Vol Swap بسته شود ، اگرچه مبادله VOL خود در نتیجه این کاهش در تعداد روزهای کاری برای انقضاء ارزش خود را از دست نمی دهد ، ارزش پرچین آن به همین دلیل تغییر می کندتا زمان پوسیدگی ناشی از بسته شدن بازار. این ناسازگاری به یک پرچین ناقص منجر می شود.

بر این اساس شما باید اطمینان حاصل کنید که تغییر در ارزش پرچین با تغییر در ارزش مبادله Vol مطابقت دارد. در چنین شرایطی ، شما باید تعداد صحیح روزهای کاری را برای انقضا حفظ کنید. حفظ تعداد صحیح روزهای کاری برای انقضا باعث کاهش نوسانات منصفانه می شود (یعنی اعتصاب که ارزش فعلی خالص مبادله صفر است) ، که به نوبه خود ارزش فعلی خالص مبادله Vol را کاهش می دهد تا مطابقت داشته باشدتغییر در ارزش پرچین.

تنها نتیجه تحت تأثیر مقدار در مقدار N-Field مورد انتظار نوسانات (٪) است. قیمت بازار ، نوسانات تحقیر آمیز (٪) و نوسانات آینده (٪) تحت تأثیر قرار نمی گیرد.

نتیجه نوسانات (٪) نوسانات نوساناتی را که برای مبادله نوسانات موجود بین تاریخ تجارت اصلی (تاریخ اصلاح اول) و تاریخ فعلی (ارزیابی) ایجاد شده است ، نشان می دهد.

نتیجه نوسانات آینده (٪) نوسانات پیش بینی شده در تاریخ انقضا را نشان می دهد.

نتیجه بازار (یا ارزش فعلی) نتیجه پرداخت را با سررسید تخفیف به ارزش امروز نشان می دهد.